24/11/2025
📌 بعد 3 سنوات استرد خلالهما الصندوق السيادي السعودي، القيمة الكاملة للمبلغ الذي استثمره في شراء حصة تبلغ 19.3% من نصيب الحكومة في شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع، بالإضافة إلى 206.1 مليون دولار أرباح إضافية، أعلنت مجموعة موانئ أبو ظبي، المملوكة لصندوق أبو الظبي السيادي (ADQ)، يوم الخميس 20 نوفمبر 2025، استحواذها على الحصة بقيمة 13.2 مليار جنيه (نحو 279 مليون دولار أمريكي).
◾ بموجب الصفقة، أصبحت "القابضة أبو ظبي" صاحبة نصيب الأغلبية في "الإسكندرية للحاويات" بنحو 51% من أسهم الشركة، مقابل 42.3% للحكومة المصرية، لتنتقل بذلك السيطرة الإدارية على أكبر شركة لتداول الحاويات في البلاد من الدولة المصرية إلى صندوق القابضة (ADQ).
◾ وفي بيان إعلان الصفقة، قالت مجموعة موانئ أبوظبي إن الاستحواذ يُعد إنجازًا مهمًا يعزّز من مكانتها في تمكين حركة التجارة في حوض المتوسط، موضحة أن الصفقة تهدف إلى دعم قدرات المجموعة على تسهيل التجارة عبر الممر التجاري الرئيسي بين الشرق والغرب والذي يربط آسيا بالشرق الأوسط وأوروبا.
➖ ضمن سلسلة تقارير عن المستفيدين من برنامج تخارج الدولة من قطاعات اقتصادية، أو ما يعرف ببرنامج "الطروحات الحكومية"، يرصد فريق #متصدقش في هذا التقرير، قيمة الأرباح الضائعة على الحكومة المصرية بعد بيع الشركة، والمستفيدين والخاسرين من الصفقة. ⬇️⬇️
* نشرت #متصدقش تقريرين من قبل ضمن هذه السلسلة، تجدون روابطهما في التعليقات.
⭕ أول وأكبر شركة تداول حاويات حكومية في مصر
◾تُعد شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع من أهم الكيانات الاستراتيجية في قطاع النقل البحري المصري. تأسست عام 1984، وأُدرجت في البورصة المصرية عام 1995، كأول شركة متخصصة في تداول الحاويات في مصر؛ إذ تدير محطتين رئيسيتين على البحر الأبيض المتوسط داخل مينائي الإسكندرية والدخيلة.
◾ ووفقًا لبيانات الشركة، فإن نشاطها لا يقتصر على شحن وتفريغ الحاويات من وإلى السفن، بل يمتد ليشمل نقل الحاويات والبضائع داخل الموانئ، وتخزينها في ساحات مملوكة للشركة، إضافة إلى إدارة وتشغيل المحطات متعددة الأغراض في عدد من الموانئ، والقيام بأعمال التخليص الجمركي.
◾ توفر المحطتان اللتان تديرها "الإسكندرية للحاويات" سعة إجمالية تصل إلى 1.5 مليون حاوية مكافئة سنويًا.
◾ وتُظهر نشرة التجارة الخارجية الصادرة عن الجهاز المركزي للتعبئة والإحصاء أن مينائي الإسكندرية والدخيلة كانا أكبر ممرين للتجارة الخارجية المصرية في عام 2024؛ إذ استحوذا وحدهما على نحو 36.4% من إجمالي الواردات، و23.8% من إجمالي الصادرات.
◾ خلال العام المالي 2024\2025، بلغ إجمالي الحاويات التي قامت الشركة بمناولتها نحو 1.07 مليون حاوية مكافئة، بمعدل تشغيل قدره 71% من طاقتها التشغيلية.
◾ وتشير بيانات الشركة المالية إلى أن جميع تعريفتها مقومة بالدولار الأمريكي، بحكم أن قاعدة عملائها الأساسية تضم شركات شحن عالمية تعمل في مجال النقل البحري.
◾ تسعير خدماتها بالدولار، جعل إيرادات "الاسكندرية للحاويات والبضائع" تستفيد بشكل مباشر من تراجع قيمة الجنيه المصري وارتفاع سعر صرف الدولار خلال السنوات الأخيرة، إذ سجلت الشركة نموًا في إجمالي إيراداتها بنسبة 194% خلال الفترة من 2022 إلى 2025.
◾ وفي العام المالي الأخير 2024\2025، حققت الإسكندرية لتداول الحاويات إيرادات بلغت 8.3 مليار جنيه، وصافي أرباح بلغ 6.6 مليار جنيه.
⭕ "السعودي" يربح 3.6 مليار جنيه من الحصة المصرية
◾ في أغسطس 2022، أنشأ صندوق الثروة السعودي شركة تحمل اسم "الشركة السعودية المصرية للاستثمار" لتكون ذراعه للاستثمار في مصر، خاصة في القطاعات الرئيسية والواعدة التي تنوي الحكومة التخارج منها.
◾ بعد ذلك بأيام قليلة، اشترت "الشركة" حصصًا مملوكة للحكومة -تزامنًا مع تأثر مصر من الأزمة الاقتصادية عقب الحرب الروسية الأوكرانية- في 4 شركات بارزة هم أبو قير للأسمدة وموبكو والإسكندرية للحاويات وإي فاينانس، بإجمالي قيمة مالية بلغت 1.3 مليار دولار.
◾اشترت "الشركة السعودية"، حصة 19.3% من "الإسكندرية للحاويات" تُمثل 298 مليون سهم، بقيمة 3.02 مليار جنيه (10.06 جنيه للسهم)، وبقيمة توازي 157.7 مليون دولار (بمتوسط سعر صرف 19.15 جنيه في أغسطس 2022).
◾ بلغت أرباح "الإسكندرية لتداول الحاويات"، قبل بيع الحصة في العام المالي 2022/2021 نحو 2 مليار جنيه (122 مليون دولار بحسب متوسط سعر الصرف في هذا العام المالي)، وتكشف القوائم المالية للشركة، تضاعف الأرباح بالجنيه بنسبة 110% بعد تنفيذ الصفقة؛ مدفوعة بزيادة سعر الصرف إذ وصلت إلى 4.4 مليار خلال العام المالي 2023/2022، كما زادت 41% عند تقويمها بالدولار (171.9 مليون دولار).
◾ وتُظهر مراجعة #متصدقش للقوائم المالية للشركة أنها حققت نحو 19 مليار جنيه صافي أرباح منذ استحواذ الصندوق عليها، نصيب الصندوق السعودي، منها نحو 3.6 مليار جنيه (19.3%)، وهو ما يوازي (84.5 مليون دولار، بمتوسط سعر الصرف خلال تلك الأعوام).
◾ ووفق بيان صندوق الاستثمارات العامة، تأتي الصفقة لإعادة توجيه رأس المال وعوائد الاستثمار لاستكشاف المزيد من الفرص الواعدة في جمهورية مصر العربية.
⭕ مدفوعًا بقوة أداء الشركة.. "السعودي" يسترد ما دفعه مع 206 مليون دولار
◾ تندرج "الإسكندرية للحاويات والبضائع" ضمن قائمة فوربس الصادرة عام 2024 لأقوى 50 شركة في البلاد؛ إذ أتت في المركز 30، بقيمة سوقية تبلغ 1.3 مليار دولار، مدفوعة بأدائها المالي القوي.
◾ في أغسطس 2024، وافقت البورصة المصرية على زيادة رأس مال الشركة المصدر (مجموع قيمة الأسهم التي تقر الشركة طرحها للاكتتاب) والمدفوع (القيمة التي دفعها المستثمرون لشراء أسهم الشركة)، من 744.8 مليون جنيه، إلى 1.48 مليار جنيه.
◾ إضافة إلى زيادة الحد الأقصى لرأس مال الشركة من مليار جنيه إلى ملياري جنيه.
◾ تم تمويل زيادة رأس المال من الاحتياطي النظامي للشركة، وهو جزء يتم اقتطاعه سنويًا من أرباح الشركات، للتعامل مع أي مخاطر مالية، وتزامنًا مع زيادة رأس المال وُزع سهم مجاني على مساهمي الشركة.
◾ خلال صفقة الخميس الماضي، بلغ عدد أسهم "السيادي السعودي" المباعة 575.9 مليون سهم؛ إذ زاد عدد أسهمه، واستفاد من قوة أداء السهم.
◾ باع "السيادي السعودي" السهم بقيمة 22.9 جنيه، لتصل القيمة الإجمالية للصفقة إلى 13.2 مليار جنيه (279 مليون دولار)، ليُحقق بالدولار صافي ربح 121.3 مليون دولار، عن السعر الذي اشترى به في عام 2022.
◾ أي أن "السيادي السعودي" استرد خلال الأعوام الـ 3 الماضية ما دفعه في الصفقة، بالإضافة إلى 206.1 مليون دولار، تُمثل الفرق بين سعر الصفقتين + أرباحه خلال الأعوام الماضية (84.5 مليون دولار).
⭕ أبوظبي يحقق أرباحًا وتواجدًا في البحر المتوسط
◾ منذ استحواذ "أبوظبي القابضة" على 32٪ من "الإسكندرية للحاويات" مقابل 186 مليون دولار في أبريل 2022، حققت الأسهم ارتفاعات قياسية بدعمٍ من نتائج الأعمال المرتفعة، والإيرادات والأرباح الكبيرة، وهو تكشفه البيانات المالية، والتقارير السنوية، وإفصاحات البورصة التي اطلع عليها #متصدقش.
◾ وقد أظهر تحليلنا للنتائج المعلنة للشركة منذ إتمام الصفقة في أبريل 2022 إلى آخر إفصاح في سبتمبر 2025، أن "القابضة أبوظبي" تمكنت، بفضل الأرباح الضخمة التي حققتها "الإسكندرية للحاويات"، من تعويض نحو 93.5٪ من قيمة ما دفعته مقابل شراء حصة الملكية.
◾ عند احتساب صافي الأرباح بالدولار، فقد بلغت منذ الاستحواذ نحو 543.5 مليون دولار، نصيب "القابضة" منهم 173.92 مليون دولار، وذلك دون احتساب الأرباح الناتجة عن ارتفاع قيمة السهم.
◾ في 15 يونيو 2025، بعد موافقة مجلس النواب،على قرار لرئيس الجمهورية، بالموافقة على البروتوكول رقم 2، الملحق باتفاقية تجنب الازدواج الضريبي, بموجب هذا القرار، أصبحت أرباح صندوق أبوظبي السيادي، تتمتع بالإعفاء الضريبي على الدخل المحقق في مصر.
◾ وبعد أن أصبح صندوق أبوظبي هو المالك المسيطر بنسبة 51٪، يتمكن بموجب ذلك من التحكم في قرارات الجمعية العمومية، من تعيين وعزل أعضاء مجلس الإدارة، وغيرها من أوجه السيطرة الإدارية مثل الموافقة على التعاقدات الرئيسية، وتحديد استراتيجية الشركة واتجاهاتها.
◾ وبعد تنفيذ الصفقة قال الرئيس التنفيذي لمجموعة موانئ أبوظبي محمد جمعة الشامسي، "من خلال الاستحواذ على حصة في شركة الإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع، نخطو خطوة نوعية تعزز من حضورنا التشغيلي على أحد أهم الممرات البحرية في العالم، وتدعم جهودنا في تمكين حركة التجارة عبر هذا المحور الحيوي".
➖ تعزز الصفقة من وجود شركات إماراتية في قطاع النقل البحري واللوجستيات في مصر؛ إذ من بين 16 ميناء تجاريًّا مدنيًّا تمتلكهم مصر، تنشط الإمارات عبر مجموعة "موانئ أبوظبي" وشركة "موانئ دبي" في 6 منهم.
#تحقيقات
#اعرف
#متصدقش
المصادر في أول تعليق ⬇️⬇️
لو عندكم أي خبر أو معلومة محتاجين تتأكدوا منها ابعتولنا على رسايل الصفحة أو على ايميلنا: [email protected]
